Inflace proti proudu, deflace po proudu, je opět na pokraji krize
Před několika dny byla zveřejněna makrová data z Číny&# 39, která nejsou příliš ideální. Nejméně žádoucí jsou mezi nimi tyto dvě údaje: PPI (index cen výrobců) a CPI (index spotřebitelských cen).
Obecně lze říci, že PPI odráží růst a pokles nákladů na suroviny nakupované výrobci. CPI, neboli CPI, odráží růst a pokles cen spotřebního zboží. Jeden je proti proudu a jeden je po proudu. Za normálních okolností se vyšší náklady na pořízení vyššího proudu pravděpodobně přenesou do vyšších spotřebitelských cen na navazujícím trhu.
V dubnu však došlo k výrazným rozdílům mezi PPI a CPI: PPI meziročně vzrostl na 6,8%, což je nejvyšší hodnota od října 2017, zatímco CPI současně mírně vzrostl o 0,9%, což je méně, než se očekávalo. Je pozoruhodné, že mezera mezi nůžkami proti proudu a po proudu byla druhým po sobě jdoucím měsícem rozšíření. PPI činil v březnu 4,4%, zatímco CPI 0,4%. Mezera mezi nůžkami byla 4%. Po dubnu PPI prudce vzrostl na 6,8%, zatímco CPI se zotavil pouze na 0,9%. Nůžková mezera mezi nimi se rozšířila na 5,9 procenta.
Komodity proti proudu, prudký nárůst. Většina komodit již překonala své největší zisky v letech 2015-16.
Následná spotřeba nemůže růst' Ideální CPI se pohybuje mezi 1,5% a 2%, což se nazývá mírná inflace. Naše spotřeba se ale ještě nezotavila na hranici 1 procenta mezi expanzí a kontrakcí. Když se zvýší náklady na předcházejícím trhu, když je slabé oživení spotřeby na navazujícím trhu, nastane problém, PPI a CPI, se objeví podivná nůžková mezera.
Zvýšení nákladů na předcházejícím trhu a nelze je přenést na zvýšení následných spotřebitelských cen. Pod nůžkami byly zisky po operátorech sníženy vrstvu po vrstvě. Jak ukazuje níže uvedený graf, hrubý zisk předcházejícího odvětví prudce stoupl pod rostoucím přílivem cen. Hrubý zisk navazujícího odvětví&# 39, rostoucí příliv na ceně klesající.
Po roce 2000, pod vlivem kolektivního růstu mezinárodní ropy a dalších volně ložených komodit, cena PTA poněkud vzrostla, ale nedostatek terminálových textilních a tkacích objednávek ztěžoval přenos dolů a nadšení nakupovat a připravovat zboží nebyl vysoký. V důsledku toho se v březnu výrazně snížily náklady na zpracování podniků PTA ve středním dosahu průmyslového řetězce. Průměrný rozdíl v zpracování v březnu byl pouze asi 340 juanů / t a drtivá většina výrobních závodů PTA utrpěla ztráty. Ačkoli se v dubnu a květnu velké množství zařízení rozhodlo zastavit údržbu, což výrazně snížilo rychlost provozu, oprava nákladů na zpracování není podle očekávání a postup je pomalý. V dubnu je průměrný měsíční rozdíl zpracování jen asi 410 juanů / tuna a dosud je průměrný měsíční rozdíl zpracování jen asi 460 juanů / tuna, stále je ve ztrátě více než polovina zařízení. Nyní to byly dva nebo tři měsíce, střední podniky PTA jsou stále mrtvé, podporují tvrdé rameno, nevíte, jak dlouho mohou v budoucnu podporovat?
? Zdroj: https: //mp.weixin.qq.com/s __biz = MjM5NTEwNTY5OA ==& mid = 2659312943& idx = 1& sn = fd23aafad9da1663172ab7509734fa6f& chksm = bd88dbe28aff52f4a047e871cb2dfbf482bf9a8e6fe0564371a58e4c192c1bd47118faafc306& mpshare = 1& scéna = 1& srcid = 05277r9zxwiRiayUuXXaiv7O& sharer_sharetime = 1622101691384& sharer_shareid = ff5f2139d31a4580928c819c5eb948df& exportkey = AVL3hfIPIWaCtWTDpT0enAc % 3D& pass_ticket = IoSuILooCC % 2FN47mepSdBA1qYlwJ42m3AUS % 2FZ0e0hooHC % 2B6no4XFmxsumpBMTKrVx& wx_header = 0 # rd